Výsledky maloobchodu analytikov prekvapili, ďalší vývoj vidia rôzne
Maloobchodné tržby v septembri vzrástli, čo pozitívne prekvapilo analytika Slovenskej sporiteľne Maximiliána Wébera aj analytika UniCredit Bank Ľubomíra Koršňáka. Nezhodujú sa však v odhadoch ďalšieho vývoja.
Wéber upozornil, že domácnosti môžu pod tlakom konsolidačných opatrení a rastu úrokov spotrebu tlmiť. Koršňák, naopak, odhaduje, že predvolebné uvoľnenie tlaku na fiškálnu konsolidáciu by mohlo otvoriť priestor pre stabilnejší rast spotreby domácností či silnejšie vianočné výdavky.
Hlavné riziko? Ceny potravín
Volebný cyklus podľa Koršňáka prispeje k rastu tržieb počas väčšiny budúceho roka. „Hlavné riziko budúcoročného oživenia spotreby vidíme v oblasti cien potravín. Znovuzrodenie potravinovej inflácie by mohlo presunúť fokus časti domácností, najmä nízkopríjmových domácností, naspäť k pokrývaniu základných potrieb a limitovať tak priestor pre rast spotreby v nepotravinovom segmente,“ priblížil.
Wéber vidí tlak na tlmenie spotreby domácností v očakávanom zvýšení úrokových sadzieb Európskej centrálnej banky a následnom zvýšení ceny financovania. Ďalší rast spotreby, naopak, môže podporiť fakt, že trh práce zostáva odolnejší, než sa očakávalo. „Domácnosti naďalej pozorne sledujú cenový vývoj a prispôsobujú mu svoje správanie. Pretrvávajúca neistota ich môže viesť skôr k tvorbe úspor než k vyššej spotrebe, pričom väčšie nákupy budú pravdepodobne aj naďalej dôkladne zvažovať,“ skonštatoval.
Darilo sa internetovým obchodom
Koršňák v októbri očakáva technickú korekciu silných septembrových čísel. Tržby by síce aj v októbri mali ostať nad úrovňou spred roka, tempo ich medziročného rastu by sa však malo spomaliť. Tento rok mal totiž v októbri o jeden pracovný deň menej ako v predchádzajúcom roku.
V septembrových výsledkoch analytik vyzdvihol výsledky domácich internetových obchodov, ktorým sa v porovnaní s letom zvýšili tržby pomerne výrazne. „Nepochybne im pomáha oslabenie atraktivity čínskych internetových obchodov po júlovom zavedení poplatkov na dovozy malých zásielok do krajín EÚ,“ vysvetlil. Napriek tomu však tieto tržby nedosiahli úrovne spred roka, hoci tempo ich medziročného poklesu sa v posledných dvoch mesiacoch aspoň citeľne zmiernilo.
Septembrové výsledky podľa Wébera potiahol nahor aj rast v špecializovaných predajniach s ostatným tovarom (11,8 percenta) a zlepšenie výkonu hypermarketov (0,1 percenta oproti -2 percentám v auguste), ktoré majú v indexe váhu 43 percent. „Za pozornosť stojí aj medziročný rast tržieb v ubytovaní o 29 percent, ktorý poukazuje na veľmi silný september aj v tejto časti spotreby služieb,“ dodal.
Vývoj maloobchodu na Slovensku
Štatistický úrad v piatok informoval, že maloobchodné tržby na Slovensku boli v septembri 2026 medziročne reálne vyššie o 5,5 percenta. Po zohľadnení vplyvu inflácie tak maloobchod dosiahol medziročne vyšší výkon piatykrát v tomto roku. Septembrový výsledok bol zároveň druhý najlepší od začiatku roka. Rast tržieb evidovalo päť z deviatich zložiek maloobchodu. K celkovému rastu najvýraznejšie prispeli špecializované predajne s ostatným tovarom, ktorých tržby medziročne vzrástli o 11,8 percenta.
